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此时的新三板:上市正在公司“买买买”!你还在犹豫什么?

来源:http://www.henjd.com 责任编辑:www.ag88.com 更新日期:2018-09-10 18:22

  2017年11月1日,上市公司会稽山(601579.SH)宣布,公司拟以支付现金方式收购咸亨股份(834794.OC)100%股权,预估值为7.35亿元。

  数据显示,截至11月1日,包含此前未完成的收购事宜,【澎湃新闻:国家药监局召开会议要求对长春长生所有疫苗生产、销,今年以来,上市公司并购或参股新三板公司的案例共发生146起,涉及资金640.98亿元。

  11月1日,三板做市指数续跌至1007.14点。市场处于低谷期,不少新三板公司私下调侃:“现在新三板股票真是太便宜了,股票都跌破净资产了”。

  近期报道的《三板做市指数临近千点:每6只做市股就有1只“破净”》发现,截至今年10月13日,1431家采用做市方式交易的挂牌公司中,244家收盘价低于每股净资产(2017年中报)。但四成“破净股”业绩却呈增长趋势。

  市场表现令参与者“无奈”,急需资金的公司找不到钱,但能找到钱的公司却开始“挑剔”。毕竟,在“三类股东”等不确定因素下,有点IPO上市心思的公司进行定增时都开始“警惕”。

  这种情况下,融资渠道还算通畅的上市公司,反成为新三板市场的重要参与角色。

  对于上市公司而言,那些有公开信息披露、受到规范监管、公司治理良好、业绩还不错的“小而美”挂牌公司,已经是收购的最佳选择标的。更别提,新三板市场走低,企业心理预期和自身估价也趋近PE水平,此时不买,又待何时?

  2017年1月,咸亨股份完成定增发行128万股,发行价格为7.85元/股,认购对象为197名公司在册股东,共募集资金1005万元。该发行完成后,咸亨股份估值为1.73亿元。以会稽山7.35亿元的估价来比较,此次收购给咸亨股份的溢价是3.25倍。

  东方财富choice数据显示,2017年以来,已经有22家创新层公司正在或已经被上市公司收购,而2016年全年这个数据只有13家。

  在这种情况下,一些原本要挂牌新三板的公司,在被上市公司看中后,毅然暂停挂牌动作。新三板在线家拟挂牌公司被上市公司相中,涉及收购额超55亿元。

  如柏年智能(Q170100.OC)在今年1月25日提交挂牌材料,但其被上市公司洲明科技看上。10月10日,洲明科技称,拟以2.02亿元受让鼎硕光电、凯时娱乐共赢共欢乐!黄彩媚合计持有杭州柏年41.84%股权。同时,公司拟以5000万元认购杭州柏年新发行的3049万股股份。

  对于会稽山和咸亨股份而言,这笔“收购生意”还算不错。新三板在线了解到,收购方会稽山位于浙江省绍兴市,主营黄酒的生产、研发和销售。公司前三季度营业收入为7.59亿元,同比增加27%,归属上市公司股东的净利润为9842万元,同比增加33%。

  作为被收购方的咸亨股份主营腐乳、黄酒及其他调味品,同样是绍兴市公司。公司2016年、2017年上半年营收分别为1.3亿元、7260万元,净利润分别为2891万元、2388万元。

  显然,会稽山选择咸亨股份,(请关注“淘金视角”ORtaojinshijiao,我们一起去淘金吧!)是出于横向产业整合的需求。

  新三板在线发现,上市公司并购或参股挂牌公司主要有四大目的,即产业整合、业务转型、多元化战略和挂牌公司曲线上市。

  产业整合是部分上市公司收购新三板公司的主要目的。除了会稽山外,10月25日,属于制药行业的众生药业(002317.SZ)为谋求资源整合产生协同效应,拟以不超过4.22亿元收购逸舒制药(832796.OC)80.52%股权。

  借收购新公司而进行业务转型,也是上市公司的收购目的之一。如今年6月30日,为进一步推进教育战略转型落地,房地产企业中国高科(600730.SH)拟以11.47亿元收购英腾教育51%股权。英腾教育已经在9月12日从股转系统摘牌。

  第三个目的是,上市公司在原业务不利情况下寻求多元化转型。如胶印油墨生产销售商科斯伍德(300192),选择收购在新三板挂牌的K12教育培训公司龙门教育(838830.OC),其于2017年7月、9月拟分两次以总计7.69亿元现金收购龙门教育50.53%股权。

  通过上市公司并购“曲线上市”,则是不少新三板公司想走的对接A股捷径。新三板退市公司深装总通过“借壳”上市公司ST云维(600725.SH)实现A股曲线上市。

  统计的数据显示,2017年共计发生146起上市公司收购新三板挂牌公司事宜,其中成功案例只有46起,占总数比例不过31.5%。

  46起成功案例中,2017年开始收购动作的有24例,其他22例均为往年“遗留”事宜。(请关注“淘金视角”ORtaojinshijiao,我们一起去淘金吧!)其中,聚光科技收购安谱实验(832021.OC)、联明股份参股江苏北人(836084.OC)、东富龙参股诺诚股份(835186.OC)这三个案例,起始时间是2015年。

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