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抄底红利成长红利转板:你看好哪一种?

来源:http://www.henjd.com 责任编辑:www.ag88.com 更新日期:2018-08-31 13:09

  近几年,新三板发展日新月异(挂牌公司1万多家)。孙继伟教授带领的团队从2013年开始研究并投资新三板公司,已投资多家新三板公司,还兼任两家新三板公司董事,精通新三板投资策略。

  主板的上证综指已经从2016年1月低位时的2600多点回升到目前的3300多点,但是,新三板经历了2016年10月到2017年3月的短暂复苏后,又经历了半年多的一路下跌!

  三板做市指数从2015年4月17日最高点2673点算起,持续下跌(其间有反弹)两年多(约三年),到9月下旬最低1002点的总跌幅62.5%。接近做市指数1000点初始位置,可以说:做市指数跌三年,已经跌到“解放前”!目前处于指数大周期(5~7年一个大周期)的低部。

  新三板做市指数新三板做市指数持续下跌的原因,一方面是跟随A股大周期涨跌;另一方面是新三板的上述三大问题(或三座大山),三大问题中的流动性问题或称交易不活跃问题的原因和本质是投资者人数少

  新三板合格投资者审查非常严格、投资者开户门槛高(个人投资者须有500万金融资产),是

  、全世界最高的开户门槛,【春风行动暖荆楚】宜昌首设工业企业招聘专场 生,,所以,投资者开户约30万户(个人+机构,如果剔除1万多家挂牌公司股东被动开户,只有约20万户),与A股(广义主板,含中小板、创业板)的8000万投资者相比,真是九牛一毛,所以成交量非常少。正是因为投资者很少,所以,新三板股价中的泡沫也比主板少得多,A股公司中部分与新三板公司盈利和竞争力相似,但市值是新三板的3倍以上,新三板也不像主板爆炒虚幻概念、爆炒毫无价值意义的“十送十”等。可见,新三板目前的问题正是机遇,目前正是潜伏投资或抄底投资新三板的好时机。新三板的做市指数近半年一年下跌,但是,新三板的成份指数“春江水暖鸭先知”,已经开始见底回升了。如下图。

  9月底新三板成份指数一般认为,做市转让的公司比协议转让的公司更优势,为什么指数趋势背道而驰呢?原因有两方面:1、去年以来,一批准备上市的优质公司为了进行股权登记和清理,由做市转让改为协议转让,所以,做市公司的整体质量比以前下降,协议转让公司的整体质量比以前提高。2、流动性越强,越容易

  做市的流动性比协议转让的流动性好,所以,更容易涨过头、跌过头。近期到处于做市指数跌过头的阶段。

  据安信证券研究统计,新三板企业2017年上半年营业收入和归母净利润同比增速整体回暖,收入增速从2016年报时的16.79%上升至2017半年度的21.52%;归母净利润增速从2016年报的13.09%回升至26.63%。

  当然,对于股权投资来说,新三板整体的估值并不重要,重要的是我们选择一批低估值、高增长的公司。鉴于目前的市场情况,可供筛选和投资的低估值、高增长新三板公司比以前更好。只要所投资的公司操持几年增长,即使不考虑指数周期(抄底红利)或政策红利,也可获得增值。事实上,公司成长红利也正是股权投资的关键所在,不论市场形势如何变化,不论政策如何调整,只要公司业绩持续增长,就可获得明显高于债权类(民间借贷、债券等)投资的回报。

  新三板1万多家挂牌公司中优秀的潜力公司的比例不高(约占10~20%),但数量并不少(因为挂牌公司总量多),有部分新三板公司的成长性和盈利能力比A股好、且市值只有A股同类公司的约1/3到1/5,因为其市值

  ,蛰居在新三板,所以简称为“小三”,有500多家“小三”公司已经启动IPO程序(其中在证监会排队的100多家),如上市成功,就称为“小三上位”。ag88.com,“新三板公司到A股上市称为转板

  一种新三板公司重新申请上市,与没有在新三板挂牌的公司相比,同样排队、同样审核,没有优惠政策;A股发审委审核通过后,从新三板摘牌,或新三板公司提交主动申请摘牌。

  第二种是以挂牌存量股份直接向沪深交易所申请上市交易,类似介绍上市,或者类似贫困县公司的绿色通道,单独排队。

  对于以上第二种转板,虽然国务院文件提到,深交所也在推动,但目前尚未实施。目前已经转板的都是第一种,已有近20家公司成功转板。未来几年将会有几百家公司转板,未来几年新三板转板将成为A股上市公司的重要“生源地”。

  虽然抄底红利是近期投资需要重视的因素,但是,从中长期来说,投资新三板公司更关键的是成长红利和转板红利。新三板挂牌的公司很多,像一个“大沙滩”,快速成长和能够转板的公司是

  中的“金子”,就像沙里淘金一样,不仅需要大量时间和精力,更需要高超的专业技术和丰富的经验。我们独家研究出“4±1”投资模型,并有新三板公司调查研究的丰富经验,可以挖掘到沙滩里的金子,对这些沙滩里的金子(低估值的优秀公司)潜伏投资,可以享受抄底红利、公司成长红利、“转板”红利三方面因素带来的增值。概括一下就是:

  公司,所以,无论是投资新三板挂牌前的,还是挂牌后的公司,都属于一级市场投资。新三板的投资与PE/VC投资的逻辑相同,与二级市场炒股票的逻辑完全不同(另附“一二一”投资秘笈)。如对以上投资机会或服务项目感兴趣,请与 大简资本 联系:联系人:白敏敏 微信/手机:

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